Cette semaine nous allons parler des actions à dividendes, qu'est-ce que c'est, comment investir et est-ce une "bonne" stratégie.

Qu'est-ce qu'une action à dividende ?
On sous entend par action à dividende, une action qui donne un dividende intéressant. Un dividende c'est quoi ? C'est une partie des bénéfices réalisés par une entreprise et qui est redistribuée à l'ensemble des actionnaires. Ces dividendes peuvent être mensuels, trimestriels (le plus souvent), quadrimestriels, semestriels ou annuels. Par exemple, l'entreprise Total versera en 2023 pour l'exercice comptable clos en 2022, 3 acomptes de 0.69€ par action, un solde de 0.74€ par action et 1 dividende exceptionnel de 1€ par action. Soit un total de 3.81€ brut par action.

Waouh ! 3.81€ par action ? Cela représente plus de 7% brut par rapport au court moyen de l'action en 2022. Oui. Un dividende s'apprécie par rapport au cours de l'action en question. On parle bien de brut car le versement de dividendes est soumis en France à la Flat Tax (PFU : Prélèvement forfaitaire unique) de 30%. Autrement dit, si vous aviez 185 actions Total en 2022 (acquises pour 10 000€) vous toucherez environ 700€ brut de dividendes avant PFU et environ 490€ net après !

Comment investir dans ces actions ?
Pour investir, vous pouvez par exemple ouvrir un compte titre ordinaire chez le courtier de votre choix (Interactive Brokers, De Giro, Boursorama, Bourse Direct, Fotuneo etc...) et acheter l'action en question.

Ok, j'ai le support les acheter mais quelles actions choisir ? Comment savoir ?
C'est là que vient le concept de "Dividend Kings" et de "Dividend Aristocrats". Quèsaco ?
Il est difficile de connaître toutes les entreprises d'un secteur, ce qu'elles proposent, comment elles gagnent leur argent ou encore les spécificités de chaque industrie et secteur. Pour répondre à ce besoin, les investisseurs ont mis en place un gold standard. Une référence. Il s'agit des "Dividend Kings" et "Dividend Aristrocrats". Il s'agit d'entreprises qui respectivement ont présenté une augmentation continue de leurs dividendes depuis 50 et 25 années consécutives. Il s'agit d'entreprise devant être cotées au SP500, l'indice boursier regroupant les 500 plus grandes entreprises américaines. La particularité de ces entreprises est qu'elles sont matures et ne recherchent plus la croissance, d'où la possibilité de délivrer souvent un fort dividende. En effet, pour les entreprises en croissance, ce qui aurait pu être délivré en dividendes est simplement réinvesti dans la recherche, développement et dans la croissance de l'entreprise. Pepsico (la maison mère de Pepsi) est un bon exemple de "Dividend King". A noter que sa valeur nominale (le prix de l'action) a explosé à la hausse depuis : sa création, 10, 5, 2 et 1 an. Attention ce n'est toujours pas le cas, comme on le verra plus bas ! Vous avez donc sur les liens suivant la liste des "Dividend Kings" et Dividend Aristocrats". Point sémantique, si vous avez bien suivi, les "Dividend Kings" sont forcément des "Dividend Aristocrats" mais pas l'inverse !

Ok cool ! Donc j'achète des actions comme Total et/ou quelques unes de ces actions et c'est bon ? Hmmm...
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La diversification, encore et toujours.
En Bourse, il ne faut pas oublier la notion de diversification. En effet, pensez-vous qu'il serait sage de n'avoir qu'un portefeuille composé de 1 seule action ? Cela est très risqué. Vous pouvez alors acheter des actions de différents secteurs, pays, ou toutes les actions des "Dividends Kings" ou "Aristocrats". En faisant ceci vous commencez à vous diversifier. Néanmoins, ce n'est pas très pratique, il faut beaucoup d'argent pour en acheter une de chaque et cela est pourvoyeur de frais. Pour répondre à cette problématique, il existe des ETF qui regroupent des actions à dividende. Pour rappel, on explique ce qu'est un ETF dans cet article. Par exemple, l'ETF SPDR® S&P® U.S. Dividend Aristocrats UCITS ETF (Dist) (SPYD) regroupe toutes les entreprises remplissant les critères de "Dividend Aristocrats" donc des entreprises américaines qui ont augmenté pendant 25 années consécutives leurs dividendes. Ceci permet une excellente diversification sectorielle. Néanmoins, sur le plan géographique, vous n'êtes donc qu'aux USA par définition ! Voici en image les performances depuis la création de l'ETF : +16% par an depuis 2011.

Et voici en image les performances des "Dividend Aristocrats" versus le SP500. On y voit que les "Dividend Aristocrats" superforment souvent le SP500.

Vu le rendement, cela semble un bon plan non ?
Oh vous savez, je ne pense pas qu'il y est de "bonne" ou "mauvaise" stratégie (vous avez la ref)... C'est une stratégie comme les autres et elle n'est pas forcément faite pour tous ! Elle peut-être considérée comme une stratégie offensive ou défensive donc équilibrée ! Celle-ci sera plutôt utilisée en phase de consommation de portefeuille boursier, autrement dit à l'âge de la retraite. Enfin, à l'âge choisi de votre retraite. En effet, la retraite n'est pas une question d'âge mais de moyens ! Certains l'utilisent aussi en phase de croissance. Le principal risque de cette stratégie est la perte de capital en lien avec les actions achetées. Car oui, même si le dividende peut-être important, le cours de l'action peut lui aussi plonger. Afin de garder leurs investisseurs, si le cours d'une action plonge, l'entreprise aura tendance à augmenter les dividendes pour les garder. Avec les Dividends Aristocrats ceci est peu observé mais cela reste possible ! Chose importante à garder en tête, ce n’est pas parce que le cours d'une action plonge que l'entreprise est forcément à la ramasse financièrement. Ce n'est de loin pas toujours corrélé ! Etant donné que les dividendes sont versés en fonction du nombre d'actions que vous détenez il faut raisonner en montant perçu et non en pourcentage !

Ok, mais alors quelle est la performance d'un portefeuille 100% ETF "Dividend Aristocrats" (SPDY) versus un portefeuille monde classique (60-40) versus un portefeuille 60% SPDY et 40% obligations ?

Comme vous pouvez le voir, les performances d'un portefeuille monde classique et d'un portefeuille 60 SPDY - 40 obligations sont sensiblement identiques. Néanmoins, les données sont limitées dans le temps (2015 ici). En regardant l’historique jusqu'en 2001, on pourrait extrapoler le même résultat depuis 2001. Pour avant, les données manquent mais cette notion n'était pas répandue.
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En conclusion, la stratégie d'investir dans des actions à dividendes est une vraie stratégie à part entière. Elle ne semble pas plus mauvaise ni meilleure qu'un portefeuille monde classique. En phase de croissance ou de consommation, est-il nécessaire d'avoir plusieurs portefeuilles pour plusieurs stratégies ? Pour moi, la simplicité reste le maître mot et à mon sens choisir l'une des stratégies suffit amplement. Néanmoins, n'oubliez pas les limites de cette stratégie à dividende ! A savoir diversification quantitative, géographique, risque de perte en capital plus important et volatilité plus importante. Ce n'est pas pour tout le monde !